资料来源：圭亚那的期货研究 核心点：中立。在交易的最新几天，市场取得了2007年合同的新交付，但内部糖趋势显然与原始糖相反，相对稳定。将来，我们需要注意6月份的重要性变化，生糖减少和逆转的可能性以及国内长和短位置的变化。 外国供求的模式：中立。 1）在六月上半年，使巴西的糖同比下降了20％，这可能会强调上季节天气的影响。 2）在印度的粉碎时期，今年年初的公共糖清单为800万吨。考虑到国内消费量为2800万吨，出口估算值高达90万吨，预计将在52-530万吨之间。缓冲库存是合适的IC要求。 3）在2024/25泰国粉碎时期没有悬念。 国内供求模式：中立。目前，国内糖基金会正在转换，该地区的价格下跌，未来将上升。 5月，糖进口显示出数量增加的趋势。在未来的2009年合同到期之前，有两种方法可以承认。首先是期货反弹，该地区的价格保持不变。第二个是该地区的期货和价格同时下降，但该地区的价格更高。 进口收入：短。目前，额外的收入配额保持在700元/吨以上，高销799元/吨。 进口体积：中性。海关总统在6月18日发布的数据表明，中国5月的糖进口是350,000吨，同比增长1954.9％。从一月到5月，中国的糖进口是630,000吨，同比下降了50.1％。 基线：中立。 1。市场审查 上周，糖价在外面的外部仍然稳健而疲软。郑唐（Zheng Tang）的主要09合同已在许多天的交易中重建，短职位继续降低，而在交付07合同的催化下，原糖价格继续达到低点。 2。 2.1净短糖的净位置击中了一个新的高位 北半球有Richrain，主要生产商的供应前景可以改善。逐渐满足产量增加的期望，以防止国际糖价。但是，巴西政府最近将乙醇混合物与燃料的比率从27％提高到30％，这为制糖市场带来了一些积极的支持。我们将继续关注未来的糖产量数据的变化。根据CFTC发布的最新每周职位报告，例如截至6月24日的一周，围栏基金和大型投机者持有的原糖净职位为47,220人是的，比上周增加了79个，近年来再次设定了新的高点。长位置是201571年的许多人，从上周增加到248791的数量增加了2510个，其​​中有2589个增长了2589。 2.2 6月上半叶的巴西制糖在同比下降大幅下降 由于降雨量高，影响了现场的运营速度，因此6月上半年的压碎量减少了。根据巴西甘蔗产业协会发布的半月报告，6月上半年的管道数量为3878万吨，下降了21.5％。与去年同期相比，糖产量下降了22.1％，为245万吨，略低于以前的市场调查中显示的252万吨。从当前的角度来看，巴西的制造数据仍然具有许多隐藏的风险。诸如掉入种植区，少于预期的管道产量和低糖含量的问题。到另一个触摸阶段。我们还需要继续关注主要生产区域的天气状况和巴西的制造数据。 3。国内糖的模式评估和需求模式 3.1预计从6月从国外的我的国家配额中预期 5月，我国的糖进口显示出数量增加的趋势。根据海关总部发布的数据，我的国家在2025年5月进口了350,000吨糖，增加了333,100吨。从1月到2025年5月，我的国家进口了633,200吨糖，减少了641,200吨，降低了50.31％。直到2024/25年5月的压碎季节，我的国家进口了20.95亿吨的糖，年度减少了103.93亿吨，降低了33.16％。 预计我国家的糖进口将在6月继续增长。预计额外的生糖的配额将在2025年6月到达港口。 3.2进口收入额外增加ing 在最近的交易中，生糖下降了，配额进口收入最多达到799元/吨，但目前的原糖价格非常低。负面消息结束后，请照顾回弹。 4。未来的市场前景 在交易的最新几天，市场取得了2007年合同的新交付，但内部糖趋势显然与原始糖相反，相对稳定。将来，我们需要注意6月份的重要性变化，生糖减少和逆转的可能性以及对国内长和短期位置的变化。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）